在握续盈利14年后，卫宁健康（300253.SZ）交出了上市以来的首份吃亏年报，这家医疗信息化龙头正阅历上市以来最严峻的意料打算磨练。

年报数据表露，卫宁健康2025年齐备生意收入21.06亿元，同比着落24.30%；包摄于上市公司鼓动的净利润吃亏3.74亿元，上年同期尚盈利8789.32万元，同比由盈转亏且大幅下滑525.38%；扣非净利润吃亏3.55亿元，同比着落385.53%。自2023年创下31.63亿元营收高点后，公司收入边界两年间缩水跨越10亿元。

营收数落的同期，盈利方针加快恶化，2025年的3.74亿元净吃亏已跨越2023年（3.58亿元）与2024年（0.88亿元）两年累计盈利之和。

与盈利端恶化酿成反差的是，卫宁健康意料打算行为产生的现款流净额达到5.55亿元，凤凰彩票官网首页 - Welcome同比反而增长36.28%，与营收和净利润走势酿成显豁背离。对此，卫宁健康评释注解为购买商品、接管劳务支付的现款减少所致。但账上现款的改善昭着并未传导至盈利端。

值得属方针是，2025年，卫宁健康各业务板块收入全线下滑，其中，医疗卫生信息化收入19.27亿元（占91.51%），IM体育官方网站首页同比着落21.17%；互联网医疗健康收入1.79亿元（占8.49%），同比着落46.93%；其他业务收入同比降幅高达98.41%。家具端，软件及处事收入17.34亿元（占82.35%），同比着落19.39%；系统集成收入同比着落34.19%。

动作卫宁健康中枢底座软件的WiNEX系列家具，在升级替换经由中仍未酿成边界化收入，这是其在年报中屡次说起的中枢制约要素。在同类竞品加快浸透的配景下，WiNEX从“旗舰标杆”到“收入引擎”的出动节拍，径直决定了公司的事迹拐点何时到来。

此外，卫宁健康处置层面一样风云不断。2025年11月，卫宁健康实质限度东谈主、时任董事长周炜因犯单元贿赂罪被判处有期徒刑一年六个月并处罚款20万元；全资子公司深圳卫宁中天软件有限公司被判处罚款80万元。2026年3月，广东省茂名市中级东谈主民法院作出的终审判决保管原判。2025年11月，周炜辞去董事长等职务，由独创东谈主之一的刘宁接任，完成中枢管制层更迭。

而在事迹预亏和处置风暴的重复期中IM体育官方网站首页，高管减握进一步震撼了市集信心瓶颈。贵寓表露，1956年出身的独创东谈主刘宁接任董事万古已69岁，新任管制团队能否在事迹断崖的前提下凝华转型共鸣、均衡短期生计与长久AI化插足，或是摆在投资者眼前的中枢追问。